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构建稀缺芒果生态,六成产品收益为正

来源:http://www.yantaigongkuang.com 作者:云顶娱乐官网下载 时间:2019-12-08 23:56

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2018H1公司实现营业收入49.85亿,同增39.19%,归母净利润5.73亿元,同增92.47%;扣非归母净利润1055.1万,同增25.39%,非经常损益5.62亿,主要因收购的五家公司Q2并表,预计公司1-9月归母净利润7.5-8.5亿,同增26.76%-43.66%。

  六成产品收益为正!这类基金熊市里也能赚大钱!

  来源:《号外财经》文/高伟

    平台端:用户流量增速较快,快乐阳光增长强劲。公司新媒体平台业务实现营收17.82亿,毛利率34.11%,核心公司快乐阳光实现营收26.03亿,同增89.24%;实现净利润4.21亿元,同增166.17%。新媒体平台业务板块的互联网视频业务增速达117%,其中快乐阳光会员收入增长114.20%,广告收入增长120.89%。从运营数据公司平台数据持续向好:平台MAU达到5亿,相比2017年增长59%;平台DAU达到3557万,相比2017年增长24%。截至2018年6月30日,平台付费会员数增至601万,与2017年底相比增长150万,增长幅度达到33%;付费会员ARPPU值为0.36元,与2017年基本持平。

  来源:微信公众号基金好朋友

  今年以来,股市与债市表现均不如人意,但《号外财经》注意到,如果能拿到“大方”的基金也是一件幸事。

    内容端:综艺和影视内容制作在行业内保持领先。新媒体互动娱乐内容制作业务实现营收19.68亿,毛利率34.58%,内容制作就综艺而言,公司一直保持领先地位,建立独家精品自制内容生态:《我是大侦探》登陆湖南卫视,十期收视率排名第一;《放学别走》、《变形计之平行世界》、《妈妈是超人3》等深度黏合目标用户群体,就影视制作而言,公司具有国内领先的影视剧全产业链整合能力。《结爱》腾讯独播播放量达27亿,被业内誉为2018年上半年国产最佳偶像剧;《远大前程》以电影质感、精良制作及演员精湛演技获得好评,利润贡献明显;《公司联合出品的《流星花园》、《延禧攻略》播出后引发热议。

  导读:最近市场也蛮凉的。在这种凄凄惨惨戚戚的环境下,有一类基金的收益却是相当出色了——对冲基金,六成基金年内收益为正。那么对冲基金是如何在这波下跌趋势中还能赚钱的呢?

  据wind数据最新统计,截至8月22日,895只基金年内已宣布分红,分红总额达到563.55亿元,同比增幅超过七成。尤其是进入三季度之后,基金分红热情开始明显提升。公开数据显示,海富通纯债A、万家鑫安纯债A、易方达纯债1年A等3只基金下半年以来的分红总额均超1亿元。博时裕嘉三个月、富国信用债A、融通增利的分红频率则较高,一个多月内已实施两次分红。业内人士认为,在市场情绪难以在短期转向的背景下,机构资金对于债券基金的追捧还将持续上升。

    媒体零售业务板块加快社交、IPTV、OTT等渠道布局。IPTV、OTT上半年收入同比大幅增长143%;通过通路整合营销优化、TV数据库深度运营、开发定制商品,外呼业务净利润增长66%;新媒体业务打造移动端爆品,商品毛利结构得到持续优化。

  熊市里的对冲基金

  不过,权益类产品分红数量虽然少于债券基金,但从分红总额来看,仍是分红的主力。统计显示,今年以来428只权益类产品累计分红517次,分红金额342.5亿元,在总体分红金额中占比超6成。

    盈利预测:预计公司2018-2020年EPS为0.99元、1.23元和1.57元,对应PE为38倍、30倍和24倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  在具体说对冲基金之前,基金君觉得大家还是很有必要了解两个希腊字母,阿尔法(α)和贝塔(β)。

  在近千只分红基金中,谁最大方呢?这是人们最关心的。

    风险提示:侵权盗版风险;成本压力持续上升风险;技术更新风险。

  阿尔法(α)和贝塔(β),这两个数学中磨人的小妖精,在投资领域却代表着一种策略和收益。

  《号外财经》统计显示,今年以来分红总额居首的是博时主题混合(LOF),该基金早在1月29日发布分红公告,宣布2月2日起将采用现金分红和红利再投资两种可选方式回馈广大投资者,分红方案为每10份分红3.60元,分红总额18.521亿元。而在此之前,博时主题(160505,基金吧)行业成立13年已累计分红逾138亿元,位居全市场基金前三,成为名副其实的基金“分红王”!其中,2015年、2016年、2017年分红额分别为8.11亿元、24.52亿元、14.63亿元。

  基金收益=阿尔法收益 贝塔收益 残留收益

  据博时官网数据显示,加上即将进行的这一次,博时主题自成立以来的累计分红次数将达到15次,累计每10份基金份额分红资金达到38.93元。对此,业内人士表示,博时主题坚持分红给了投资者选择的机会,但是作为一只由行业资深名将王俊挂帅管理的产品,每一次分红都是投资者进行红利再投资、扩大持有份额的良机。

  简单说,撇开可忽略的参与收益,阿尔法收益就是基金策略带来的收益,也就是超出市场收益的部分;

  《号外财经》分析认为,博时主题行业混合(LOF)的大手笔分红与其优秀业绩的支撑密不可分。

  贝塔收益就是市场收益,也就是大盘上涨带来的收益。

  来自天天基金网的数据显示,截至2017年12月31日,坚守价值投资的博时主题行业抓住了2017年白马蓝筹股的大涨行情取得31.96%的净值增长率,大幅跑赢同期业绩比较基准和上证综指的涨幅表现,在342只偏股混合型基金排名前1/4。近2年该基金累计回报率为8.94%,跑赢同期同类基金-0.21%的平均回报率,在可比的1239只基金中排名第216名,为前1/5;近3年该基金累计回报率为18.86%,跑赢同期同类基金5.29%的平均回报率,在可比的841只基金中排名第103名,为前1/8;近5年该基金累计回报率为135.05%,跑赢同期同类基金66.25%的平均回报率,在可比的436只基金中排名第19名,为前1/20。

  所以,主动型的公募基金,就是看基金经理的眼光,靠着基金经理的主动决策,最终收益超过市场平均水平,获得阿尔法收益;

  在当前的市场格局下,业内人士认为,“质地比较好的基金”是那些能给投资者带来持续分红,可以在未来带来更多收益的基金。

  然而,被动型的公募基金,也就是指数基金,更偏重于市场上涨来获取贝塔收益。

  “当前A股估值已经处于历史极低的水平,我们看好三季度A股市场的表现。”博时主题行业混合(LOF)基金经理王俊在基金而季报中表示,“展望三季度,需要进行中长期布局的行业:1、环保行业中的水环境治理、危险废弃物和再生资源等子行业;2、新能源;3、供给侧改革成果得到巩固的传统行业。”

  今年以来,A股整体不佳,这让一类股票多空型的对冲基金映出人们的眼帘。

  在最大方的分红后,我们期待博时主题行业混合在下半年的精彩表演!

  目前来看我国公募的对冲策略就是:一边买股票看涨,一边卖空股指期货看跌。

 

  比如,基金君觉得股市还得再跌一跌,就从经纪人手里借股票,然后卖出。后来,股票就真的下跌了,然后基金君就可以从更低的价格买进股票还给经纪人,从中赚取差价。

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  所以,对冲类产品的涨跌其实和股市的涨跌,并没有多直接的关系。

责任编辑:陶然

  那么,重点来了,这就意味着,即使股票一直跌,但是通过股指期货对冲,就能赚到很多收益。

  熊市市场差,别的基金不赚钱,却正是对冲基金开始表演的时候。

  今年公募对冲基金有六成获得了正收益,最好的收益接近8%,垫底的也只是亏了4个点左右,表现远好于股票型基金。

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  怎么选?

  关于怎么选量化对冲基金,基金君为大家简化成两步。

  第一步:找好量化投研团队。

  我们选量化对冲基金,最重要的一步就是找优秀的量化投研团队。看分析人员构成、投资能力和经验、成员稳定性、策略研发能力等,来看看投研团队的资质怎么样,找到资质最好的那一个。

  比如说看看分析人员有没有从事过相应的量化投资研究工作,有没有实战经验,业绩怎么样,等等。

  以华泰为例,两只对冲基金的基金经理是田汉卿,履历与实战经验就很牛逼。

  她是清华大学本科与研究生,美国加州大学伯克利分校哈斯商学院MBA。曾经在美国巴克莱全球投资管理有限公司(BGI)担任投资经理,2012年8月加入华泰柏瑞基金管理有限公司,随后几年不断升职加薪,成为一只又一只基金的基金经理。

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