股票基金

当前位置:云顶娱乐官网下载 > 股票基金 > 明朗再起舞,赚钱才收固定管理花费

明朗再起舞,赚钱才收固定管理花费

来源:http://www.yantaigongkuang.com 作者:云顶娱乐官网下载 时间:2019-12-27 18:07

  中证500ETF巨量成交或是变盘信号

  近日,南方基金推出的“赚钱才收管理费,多赚不多收”的创新产品南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)(以下简称:南方瑞合,基金代码:501062)刷爆朋友圈。记者获悉,该基金即将于8月6日起正式发售,届时投资者可前往各大银行券商、南方基金官网、APP等渠道认购。

2018H1公司实现营收21.22亿,同增44.77%;实现归母净利润2.77亿,同减35.54%;实现扣非归母净利润2.52亿,同增151.29%。

  作为交易所核心指数,中证500历来被视为股市涨跌方向标。据近日的上海证券交易所数据显示,截至7月24日,南方中证500ETF(基金代码:510500)的最新份额为49.70亿份。以5.6358元的单位净值计算,南方中证500ETF的最新规模已超过280亿元,创出成立以来的历史新高,规模在全市场股票ETF中排名第二。

  据悉,南方瑞合在费率设计上首次采用有条件收取管理费的模式:若封闭期收益率为正,则收取1.5%/年的管理费;若封闭期收益率为负或零,则不收取管理费。值得一提的是,有条件收取管理费完全不同于此前市场上出现过的浮动管理费、分档收费等模式。基金业绩表现再好,也不会存在多提取管理费的情况。通俗地说,南方瑞合的收费模式就是“给投资者多赚钱,基金公司绝不多拿一分钱管理费;但没给投资者赚钱,基金公司将不收取3年的管理费”。

    影片分账款及应收账款回款增加,Q2业绩增速疲弱。公司经营现金流好转,2018H1经营现金流净额4.23亿,同增208%。营收提速主要因上半年部分影片票房表现较好,归母净利润下滑明显主要因投资收益下滑明显,同减90.88%,上年同期出售银汉科技部分股权,同期投资收益为5.41亿。2018H1公司扣非净利润增量仍为Q1确认的影视项目。

  从盘面看,近期南方中证500ETF在二级市场的成交活跃度明显增强,7月11日场内成交14.32亿元,创出2015年7月13日以来的近3年新高,当日成交额位居全市场股票ETF第一名。随后,7月24日场内又成交11.15亿元,一个月内两次突破10亿元。从过往的数据来看,南方中证500ETF出现巨量成交之后,市场曾经多次出现变盘信号。

  谈及此产品的设计初衷,南方基金有关负责人表示,在中国的投资文化中,投资者普遍厌恶亏本,追求绝对收益。公募基金战胜基准只是一个相对价值的衡量标准,并不能等同于为客户创造了价值。事实上,南方基金一直在探索“为客户创造价值”的衡量标准和“与客户共享价值”的理想方式。我们坚信,公募行业唯有坚守“受人之托,代人理财”的初心,致力于为客户持续创造价值,才能赢得客户的信任和托付,实现基业长青。

    影视娱乐板块内生大幅增长,海外影片平滑风险。影视娱乐营收19.62亿,同增94.54%,占比提升25pct至93.89%,主要因电影方面《芳华》(票房2.2亿)、《前任3》(票房16.4亿)等表现亮眼,报告期内影视剧及网剧、网大稳步推进,公司还积极推进国际化布局,通过海外布局平抑国内行业周期波动风险。目前,公司和STX的合作项目正稳步推进,如《茉莉的牌局》等取得不错票房成绩和口碑,第六季“H计划”片单包括《小偷家族》、《惊涛飓浪》等。

  然而从估值来看,目前中证500指数的市盈率仅为21.93倍,距离2015年历史估值高点已回落73.65%,显著低于指数发布以来43.02倍的均值,投资价值显著。

  除了费率上的特殊设计,南方瑞合还由南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博亲自担纲。从投资能力来看,史博的从业年限已有20年,系“中国基金业20年,史上最强20名基金经理”之一。史博目前管理着时间跨度从1年到7年不等的多只公募基金:南方绩优、南方新优享、南方智慧混合等。Wind数据显示,截至7月17日,史博管理的基金短中长期业绩优秀。其中,史博自2014年起管理的南方新优享,其任职总回报为153.2%,同类排名7/140,超基准总回报106.73%。该基金2015-2017年每年回报均为正收益,成立以来年化收益为23.56%,连续三年每年业绩排名前列。

    实景娱乐板块增速下滑,未来多地园区开业有望提振实景板块。实景娱乐营收1.42亿,同增6.69%,增速下滑因为各项目推进进度存在时间性差异,实景娱乐多个项目进入在建状态并相继开工,其中华谊兄弟电影世界(苏州)已于2018年7月23日盛大开业,苏州园区投资采用参股方式,按照比例以园区流水收入为基准确认品牌授权收入,未来长沙、南京和郑州电影小镇园区也将陆续开业。

  对此,业内人士分析,中证500指数是交易所的核心指数,也是目前金融期货市场上仅有的中盘标的,覆盖沪深两市500家中盘蓝筹公司,行业覆盖面广且行业的分布较均匀,其中多为蓝筹成长股和细分行业的龙头股,成为影响市场投资信心的重要风向标,也成为机构投资者进行战略性资产布局的绝佳标的。

  其次,从产品设计来看,南方瑞合还结合了传统封闭式基金和开放式基金的优势,每三年开放一次,用制度的刚性克服人性的弱点,让投资者体会到长期投资带来的价值。南方瑞合采用三年定期开放的运作方式,股票投资仓位不低于40%,由基金经理做好封闭期内的资产配置,有利于减少投资者因择时和资产配置能力缺失而造成的追涨杀跌等非理性交易,更加符合中国投资者的投资习惯、风险偏好和投资目标。截至2017年末,统计全市场已成立的三年定期开放的偏股混合型、灵活配置型基金成立以来的年化收益平均达22.87%,最高达34.86%。除此之外,为兼顾封闭期内流动性需求,南方瑞合拟在上交所上市,届时投资者可通过二级市场买卖基金份额。

    积极推进产业投资布局,继续探索新业务模式。互联网娱乐营收3247.55万,同减88.12%。因2017年6月出售银汉科技丧失控制权导致合并范围发生变动。投资方面,2018H1公司参投或控股共8家公司,英雄互娱业绩表现良好,2018 年新上线的游戏包括《超杀默示录》、《吃豆大作战》等,下半年将上线《王牌战争:代号英雄》、《巅峰坦克:装甲战歌》等游戏。

  券商看好下半年基建板块

  某资深基金评价机构人士表示,经历深幅调整后的A股市场估值已接近可投资区间,低迷之际正是“播种”之时,历史数据显示2000-3000点新发三年期基金平均年化收益率8.95%,三年期总收益率为正收益的概率高达76.02%。南方瑞合是基金市场上难得一见的“三好生”:好公司出品、好基金经理管理、好的产品设计护航,值得投资者和市场人士高度关注。

    盈利预测:预计公司18-20年EPS分别为0.24元、0.29元和0.33元,对应PE为23倍、19倍和16倍,维持“增持”评级。

本文由云顶娱乐官网下载发布于股票基金,转载请注明出处:明朗再起舞,赚钱才收固定管理花费

关键词:

上一篇:基金公司争相布局,或成未来趋势

下一篇:没有了