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保本基金震荡市备受追捧,我想要带你去暴跌的

来源:http://www.yantaigongkuang.com 作者:云顶娱乐官网下载 时间:2019-11-29 00:51

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  今年发行成立的保本基金规模超过了过去10余年的总和,创下历史新高。在业内人士看来,保本基金将是明年乃至更长一段时间的配置佳品,结合其保本、打新、高杠杆的特质,保本基金有望取代今年打新基金在整个基金体系中的位置

  近期股市波动加剧,投资者避险情绪高涨,稳健的保本基金成为投资者的最爱。近期多只保本基金募集时间不到一周,且屡屡出现比例配售盛况。在此背景下,招商基金12月10日推出旗下的第五只保本基金——招商境远保本混合型基金(以下简称招商境远保本,基金代码:002249),以满足投资者投资保本基金的理财需求。据悉,该基金由股债双料金牛基金经理王景亲自担纲,投资者可以通过工商银行等各大银行、券商和招商基金官网进行认购。

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  ⊙记者 闻静 ○编辑 长弓

  据悉,与招商基金旗下以往的保本“兄弟”不同,此次发行的招商境远保本在产品设计上做出了重大升级。该基金采用触发式保本机制,在兼顾投资安全性的同时增强了产品的流动性机能。具体而言,就是在招商境远保本运作期间,如果基金份额累计净值增长率连续15个工作日达到或超过当期保本周期18%的触发收益率,则提前到期。这一设计制度的安排使得产品在流动性和安全性上都做了不小的优化。在市场向好时,投资者有较强的流动性需求,该机制能让投资者以零赎回费赎回基金并投资其他品种,满足流动性需求;当指数冲高,市场容易出现震荡时,投资者的既得盈利有受损风险,该机制可以使投资者在受损风险发生前及时锁定既得盈利,从而确保安全性。

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  随着股市、债市的震荡加剧,作为牛市可攻、熊市可守、猴市可稳著称的保本基金迎来了爆发式增长。今年发行成立的保本基金规模超过了过去10余年的总和,创下历史新高,近期多只保本基金提前结束募集,甚至出现比例配售的景象。

  据了解,对于该基金的发行,招商基金给予了高规格配置,拟任基金经理由股债双料金牛基金经理王景亲自担纲。从过往投资经历来看,王景兼具股票投资的犀利和债券投资的稳重,投资风格上尤为擅长把握方向,同时又注重控制回撤风险,所管理的基金业绩表现出色。Wind数据显示,截至2015年10月9日,王景曾管理的招商安泰股基、招商安瑞进取债基和招商安泰平衡性基金在其任职期间的总回报分别为103.66%、79.20%和53.81%。在今年中国基金业第十二届金牛奖中,招商基金成为少数几家获得四项以上金牛奖的基金公司。其中王景管理的招商安泰和招商安瑞进取分获2014年金牛股票基金和2014年金牛债券基金,一人独得两项金牛大奖,且涵盖股债不同投资领域,在业内十分罕见。

  来源:财经天眼 

  在业内人士看来,保本基金将是明年乃至更长一段时间的配置佳品,结合其保本、打新、高杠杆的特质,保本基金有望取代今年打新基金在整个基金体系中的位置。

  作为业内在保本基金领域领跑的一线基金公司,招商基金已经在保本产品领域拥有4年多的管理经验并逐渐形成了“保本不保守,避险又增值”的管理风格。目前,招商基金已成功管理过招商安达、招商安盈、招商安润、招商安益等四只保本型基金。Wind数据显示,截至2015年9月30日,招商基金旗下管理的4只保本型基金产品资产规模达90.69亿元,在保本领域位列行业第一阵营。在投资业绩方面,四只保本产品成立以来的收益率全部跑赢业绩比较基准,尤其是成立较早的招商安达、招商安盈和招商安润三只产品成立以来取得的收益率基本是业绩基准收益的3倍左右。其中,招商安达保本基金在第一个保本期复权单位净值增长率达到29.30%,同类排名1/11;招商安盈保本基金在第一个保本期复权单位净值增长率达到36.50%,同类排名9/16,显示出不俗的管理实力。

  “我想要带你去暴跌的土耳其,然后一起买古驰宝格丽,其实我特别喜欢阿玛尼,和携程网的人民币。”

  发行市场风头渐劲

  理财人士指出,当前保本基金有着较为不错的投资机会。一方面,在央行[微博]连续降准降息的背景下,未来债券市场有望持续慢牛行情,有利于保本基金进行债券的投资。另一方面,经过前期的市场调整之后,权益类市场也迎来了建仓良机,保本基金可以分享股市红利。此外,随着IPO的重启,保本基金又可以分享打新带来的收益。因此,作为“保本世家”发行的升级版保本产品,招商境远保本混合基金值得投资者重点关注。

  里拉巨幅贬值,朋友圈一片欢乐,土耳其又火了,只是这一次代价巨大。

  今年以来,保本基金出现了爆发式增长。据东方财富Choice数据统计,截至12月8日,市场上共计有74只保本基金,合计规模已经超过千亿达到了1137亿份左右。值得注意的是,今年保本基金的发行就达到了32只,首募金额共计580亿份。这意味着,今年发行成立的保本基金的规模超过了过去10余年的总和,创下历史新高。

  整个国家金融市场崩塌,上周五里拉(土耳其货币)闪崩逾20%,最低跌至1美元兑6.65里拉。股市也不太平,伊斯坦堡100指数大跌2.3%后,今天开盘再次重挫5%。今年以来,里拉兑美元跌幅近50%,伊斯坦堡100股指最大跌幅则接近30%(A股笑了!)。

  值得注意的是,近期多只保本基金不仅提前结束募集,还出现比例配售的景象,其受追捧的程度可见一斑。

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  例如,南方基金近日公告,旗下南方顺康保本于11月23日开始募集,由于募集踊跃,25亿元额度仅两日便被抢购一空。依据发售公告,由于南方顺康保本依据“末日比例确认”方式对11月24日的认购部分进行比例配售,认购确认比例结果仅为37.84%左右。这是继今年5月份南方丰合和10月份南方顺达提前结束募集之后,南方基金今年在保本产品线上第三只提前结束募集的基金。

  数说土耳其

  在此之前,华安安益保本基金于11月2日开始募集,原定截止日期为11月25日,但11月11日就宣告提前结束发行,并创造年内保本基金募集最优成绩——该基金仅耗时8天,便完成了50亿份的发行目标,最终还因申购资金过多,触发末日比例配售机制。同样提前结束募集的还有国投瑞银境煊保本以及建信安心保本二号等。

  首先来认识下土耳其,这是一个横跨欧亚两洲的国家,地理位置和地缘政治战略意义极为重要。它北临黑海,南临地中海,东南与叙利亚、伊拉克接壤,西临爱琴海,与希腊以及保加利亚接壤,东部与格鲁吉亚、亚美尼亚、阿塞拜疆和伊朗接壤。

  此外,据证监会[微博]官网显示,目前仍有多只保本基金在排队审批中。这意味着,保本基金的发行热潮有望持续到来年。

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  创新设计获得追捧

  土耳其前身是奥斯曼帝国,鼎盛时期,从东欧的罗马利亚、保加利亚直到南斯拉夫和希腊,经伊斯坦布尔进入亚洲,占据几乎整个中东,除了伊朗属于波斯帝国外,剩下的阿拉伯地区大都被它征服。近代经历世界大战洗牌后,迅速没落。

  所谓保本基金,是指投资者在保本周期内,可以拿回原始投入本金。

  不过,如今的土耳其依然是中东地区的大国,面积78万平方公里,人口超过8000万,99%为穆斯林。去年为全球第18大经济体,GDP总量超过7600亿美元,与浙江省大致相当。它还是全球第8大军事强国。

  保本基金通常采取一种叫投资组合保险技术(CPPI)实现保本,这种技术的基本思路是将大部分资产投入固定收益证券,以保证保本周期到期时能收回本金;同时将剩余的小部分资金乘以一个放大倍数投入股票市场,以博取股票市场的高收益。这样,如果股票市场上涨,CPPI按照放大倍数计算出的投资股票市场的资金会增加,从而增加基金的投资收益;相反,当股票市场下跌时,CPPI计算出的投资于股票市场的资金量会减少,基金会将一部分资金从股票市场转移至风险较小的债券市场,从而规避股票市场下跌的风险,以保证基金总资产不低于事先确定的安全底线。

  此外,土耳其是全球第八大钢铁生产国,美国进口钢铁的第六大来源国,这成为了此次危机的导火索。

  值得注意的是,近年来保本基金在产品设计上不断创新,满足投资者的需求,受到市场追捧。

  土耳其怎么了?

  上海证券分析师表示,保本基金的创新设计主要有三点:其一为设置触发式机制。部分基金公司自2014年始为保本基金设置了目标收益率触发机制,使得在行情较好的情况下投资者可以快速兑现收益回收流动性。目前现存的保本基金最高触发目标收益率18%,最低8%,多只募集中、即将发行的保本基金触发目标收益率设置到高达20%。尽管触发式目标收益率并不是约定收益率,但是仍然足以吸引投资者的眼球。

  8月10日,特朗普宣布提高对土耳其钢铝关税提高一倍分别达到20%,50%。里拉雪崩随即开始,“蝴蝶效应”迅速在汇市蔓延,南非兰特及一众新兴市场货币大跌,人民币也收到了一定程度的影响。

  博时境源保本混合型证券投资基金拟任基金经理杨永光表示,如果基金的累计净值收益率连续20个工作日都达到或超过预设目标收益率,就将提前结束保本周期锁定收益。也就是说,如果在未来三年之内,基金的累计净资产收益达到20%,它就重新清零,其保本策略就从零开始。

  全球股市也风声鹤唳,欧美股市全线走低,欧洲银行股重挫,根据相关报道,当前西班牙BBVA银行,意大利裕信银行与法国巴黎银行将有可能面对最高1387亿美元信贷损失。

  在其看来,这样设计的好处在于,指数冲高后易震荡,投资者既得盈利有受损风险,像今年市场大起大落,如果基金高仓位运行的话,净值涨上去后又很容易出现大幅下跌,触发式可以帮助投资者一定程度上锁定盈利。

  剧烈波动之下,土耳其央行祭出的一套组合拳,包括降准,加大外汇流动性供给,除了美元以外,欧元可以用作维护里拉储备,此外加强了资本管制。

  其二,近两年发行的保本基金设置的保本周期更加灵活,较之传统的3年保本周期,大量出现1.5年和2年的保本周期型产品。保本周期逐渐缩短和灵活,尤其是出现了1年期保本基金,接近于银行理财产品的投资周期习惯。

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