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发起式基金迎三年大考,广发中证传媒ETF将于1

来源:http://www.yantaigongkuang.com 作者:云顶娱乐官网下载 时间:2019-08-02 19:22

摘要:近日,发起式基金再次成为基金市场的热点:鹏华基金开创了公募基金全员跟投的方式,新发行的鹏华策略回报要求全体员工跟投900万,并至少持有1年;此外,嘉合睿金也在2017年首募发行失败后,在1月22日发布公告称转型为发起式基金。 但是当年成立的发起式基金却...

摘要:2018年伊始,《芳华》、《前任3》等票房大片的涌现,让沉寂已久的传媒行业再次进入投资者视野。虽然新年以来传媒板块走势依然较弱,但机构普遍认为传媒行业已具备长期投资价值。在估值洼地 传统旺季来临的双重动力下,国内首只传媒ETF 广发中证传媒ETF 将于1...

摘要:前几天有朋友问我:听说从今年1月1号起,基金和银行理财的收益要按照3%缴纳增值税了,这是真的吗?是不是以后到手的收益变少了? 其实这件事规划君本来不打算说的。因为涉及到税,这里面的很多政策条款还是很隐晦的,想必以后会有更清晰的条款释义。 再加上...

  近日,发起式基金再次成为基金市场的热点:鹏华基金开创了公募基金“全员跟投”的方式,新发行的鹏华策略回报要求全体员工跟投900万,并至少持有1年;此外,嘉合睿金也在2017年首募发行失败后,在1月22日发布公告称转型为发起式基金。

  2018年伊始,《芳华》、《前任3》等票房大片的涌现,让沉寂已久的传媒行业再次进入投资者视野。虽然新年以来传媒板块走势依然较弱,但机构普遍认为传媒行业已具备长期投资价值。在估值洼地 传统旺季来临的双重动力下,国内首只传媒ETF——广发中证传媒ETF将于1月19日上市开放,为投资者布局传媒板块优质公司提供了良机。

  前几天有朋友问我:听说从今年1月1号起,基金和银行理财的收益要按照3%缴纳增值税了,这是真的吗?是不是以后到手的收益变少了?

  但是当年成立的发起式基金却隐忧浮现,2015年大批发行的发起式基金在2018年迎来了他们的“大考之期”。当初在2015年成立的这些“发起式”基金,在招募说明书中做出了规定:如果在成立三年后规模不满2亿元,基金就会自动清盘,不可延期。记者注意到,截至1月29日,在2015年成立的79只发起式基金中,有32只不足2亿元,它们的前途浮现问号。

  消费升级助推传媒结构性机会

  其实这件事规划君本来不打算说的。因为涉及到“税”,这里面的很多政策条款还是很隐晦的,想必以后会有更清晰的条款释义。

  两大公募舍卒保车?

  回顾2017年,传媒行业于年初和年中分别走出两波反弹行情,但未能扭转颓势,指数一路向下并在12月5日走出全年最低点3417.96。根据华金证券统计,截止2017年12月28日,传媒行业指数全年累计下跌28.43%,跑输沪深300指数近45个百分点,名列全行业倒数第二。最近两年时间,申万传媒指数已下跌近60%。从估值来看,目前传媒行业整体估值已处于历史下限。

  再加上很多投资产品的底层资产并没有完全披露,所以我们并不能轻易下定论说因为征收增值税了,“某某产品以后的收益一定会降”。

  在2015年的大牛市中,为了吸引投资者的目光,基金公司发行了多只发起式基金,也就是说基金公司内部人士也为基金成立贡献了不少的真金白银。统计表明,2015年成立的发起式基金多达115只(A、C份额分开计算),而在之前的三年中,发起式基金一共也只成立了76只。

  在跌幅巨大的同时,传媒行业迎来了元旦、春节和寒假的传统消费旺季。先是电影《芳华》、《前任3》分别取得超过14亿及17亿票房,其后H5小游戏、乙女向游戏等细分品类取得不错成绩,同时答题类APP快速走红,让“内容为王”再度成为热词。“爆款效应开始进一步显现,作为牛市逻辑,爆款效应回归是市场情绪转好的重要标志。”西南证券在研报中这样表示。

  但有一点是可以肯定的,那就是这条税收消息对咱们普通投资者来说,其实没什么影响。

  记者了解到,发起式基金在设立时有严格的约定:在基金合同生效满3年后的对应日,如果基金的资产规模低于2亿元,基金将按照基金合同约定的程序进行清算并终止,且不得通过召开基金份额持有人大会进行延期。

  在估值洼地与传统旺季的叠加效应下,机构研报开始频繁唱好传媒行业投资机会。如东海证券指出,传媒行业可长期享受消费升级带来的规模增速,主要推动力在于人均可支配收入提升带来的消费升级。西南证券认为,虽然传媒板块依旧较为弱势,但是结构性机会已经出现。

  不过碍于有些朋友可能理解有误,所以今天就来简单说说“理财收益要交税”这件事儿。

  对于在2015年成立的发起式基金,今年就是“三年大考”之期,《红周刊》记者统计,截至1月30日,在115只发起式基金中,60只(A、C份额分开计算)规模尚不足2亿元,占比达到52%。这其中,19只基金规模尚不足0.2亿元,规模最小的是英大灵活配置,目前的规模为0.108亿元,紧随其后的是天弘量化驱动,规模为0.1163亿元,天弘中证休闲娱乐规模为0.136亿元。

  值得一提的是,根据上市公司披露的机构调研记录,进入2018年以来,部分机构开始重新对传媒板块产生兴趣,慈文传媒、视觉中国、北京文化、中青宝、龙韵股份、元隆雅图等传媒行业上市公司,都在年初迎来了机构的调研。

  首先,交税这事儿是真的。

  这些基金中,广发套利对冲是“最紧迫”的一只,它成立于2015年2月6日,但基金最新规模仅为1.79亿元。《红周刊》记者以基民身份致电该公司,该公司内部人士表示,目前还没有接到清盘的通知,但是如果条件满足,该基金会清盘的。同时,在今年6月30日之前到期、且规模不足2亿的发起式基金还包括:广发纳斯达克生物科技、中金绝对收益策略、英大灵活配置、天弘量化驱动、天弘医疗健康、天弘中证移动互联网等等。

  首只传媒ETF迎来开放良机

  经典的财税56号文给各位贴出来了,想看全文的话,可以到国家税务总局官网→税收政策→最新文件→翻到第四页→找到“关于资管产品增值税有关问题的通知”查阅。

  有华南地区的公募人士表示,目前已经有基金公司计划将发起式基金转型为更为热门的产品,例如把指数型基金转型为ETF基金,增加场内份额和交易量,增加投资策略和市场参与度。对此,资深分析师常玏对记者表示:“对于一些规模离2亿相差不多的基金来说,公司有可能用自有资金补足缺口。另外,如果积极拓展销售渠道,将基金作为FOF的底层资产,也将提高发起式基金的规模。”

  在传媒行业迎来结构性机会之际,广发中证传媒ETF为投资者提前布局提供了良机。

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  天弘基金、广发基金最“受伤”?

  作为A股第一只传媒主题ETF,广发传媒ETF具有成本低、流动性高、可进行场内外市场套利等优势。该基金采用完全复制法投资,紧密跟踪中证传媒指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。在消费升级的背景下,该基金重点关注以影视内容和电影院线、游戏、广告营销以及数字阅读等传媒领域的文化产业发展机遇,为投资者提供传媒板块优质公司的配置工具。

  这份《通知》里第一段就明确写道:

  对发起式基金而言,在公开募集之前,基金管理人会运用其固有资金及基金经理的自有资金认购不低于1000万元的份额。例如中欧滚钱宝货币基金,公司用固有资金认购了8157万份;中邮尊享一年定期认购了1000万份,其中基金经理任泽松自掏腰包认购了500万份;华夏医疗健康混合的基金经理陈斌在发行之初认购了100万元,并且每月定投。数据显示,到2017年年末,陈斌共持有134.56万份基金份额。

  据悉,广发中证传媒ETF的上市开放时间为1月19日,传媒ETF联接基金也将于1月19日上市开放,投资者可通过工商银行、广发基金官网等渠道办理申购。值得一提的是,广发中证传媒ETF同期还将在上交所上市交易,除了场外申赎以外,投资者还可以在二级市场像买卖个股一样进行交易,便利高效且费用低廉,方便场内投资者波段交易和中长期配置。

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  在自掏腰包的基础上,基金公司和基金经理会一同承受亏损。例如目前亏损最严重的是广发纳斯达克生物科技美元QDII基金,其截至1月30日的净值为0.1603元。记者翻阅2017年四季报,发现该基金在发行时,基金公司用固有资产认购了1000万份,如果按照每一份亏损0.8397元计算,公司固有资金“亏损”了839.7万元。

  作为行业ETF最齐全的产品提供商,广发基金凭借多年来的前瞻布局,旗下指数基金已实现对中证全指8个一级行业全覆盖,并择优布局了汽车、建筑材料和家电等二级行业指数。2017年,广发基金指数军团整体取得了优秀的业绩。银河证券统计显示,广发中证全指主要消费ETF、广发深证100分级、广发中证全指金融地产ETF分别取得了29.28%、28.51%、20.61%的回报,均在同类基金中处于领先优势。

  简短的一句话,估计各位看后可能会有一大堆的问题。

  除了广发基金,天弘基金的“重灾区”则体现在指数型发起式基金上。记者统计,有23只指数型发起式基金规模不满2亿元,净值也小于1元,例如中证100、中证800、上证50以及电子、医药、券商银行等行业指数基金。细究原因,这或许和这些基金的成立时间有关。记者了解到,天弘基金在2015年发行成立的发起式基金大多是指数型基金,当时市场对指数基金的认可度还不高,天弘基金发行成立了20只指数基金,采用发起式方式投入了2亿元。

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  比如,资管产品管理人是谁?什么是资管产品?这项税负对谁收?怎么收?收多少?对我的收益是否有影响?……

  但是由于市场认可度的原因,天弘的这些发起式基金在成立时的规模都只有1000万,远远不足2亿元。而在随后运作的3年中,这些基金规模仍然没有达到2亿元。Wind资讯的数据显示,天弘在2015年发行的20只发起式基金中,有12只净值小于1,占比达到60%。另外,天弘基金在2015年成立的发起式基金中,有3只是权益类基金,而这3只基金的规模未达到2亿元。

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  以下,规划君就尽量用通俗的语言,来解答上述问题。

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