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消费行业日报,7月物价数据点评

来源:http://www.yantaigongkuang.com 作者:云顶娱乐官网下载 时间:2019-11-03 15:52

川财观点

7月CPI同比继续上升至2.1%,主要因为季节性涨价拉动有所增强。其一,7月食品涨价超季节性,与猪价反弹幅度偏强有关,原因包括:5月中旬猪价开始上涨,受到当时猪价低位、供给过剩局面缓和及饲料涨价预期的推动。此外,近期猪瘟对于供给紧缩预期也可能形成涨价贡献。但也要注意的是,肉猪出栏体重仍在高位,反映供给还远远没有出清,且今年是禁养规定后的第一年,规模化养殖明显扩张仍可能增加产能。而猪价近期上涨仍有较多的需求旺季提前备货的季节性涨价特征,这意味着猪价涨幅仍会有限。其二,7月娱乐文教、交通通信等非食品价格环比上升,原因包括:暑假出行旺季,飞机票、旅游和宾馆住宿等的涨价幅度较大;地缘政治冲突导致国际油价快速上涨,7月国内成品油价格3次上调有关。

石化机械:中石化旗下,受益国家能源安全、油服板块性大机会

    今日,川财消费零售指数下跌0.85%。

    7月PPI同比降至4.6%,除了翘尾下降外,还与工业原材料价格偏弱有关。其一,生产资料价格环比继续走弱,包括石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业等的价格涨幅下滑,主要与紧信用及淡季中的工业品需求走弱有关。这使得分大类行业看,上游价格拉动下降、中游价格拉动增强、下游价格拉动持平。其二,生活资料价格环比继续回升,尤其是食品、衣着、耐用消费品的环比涨幅明显增强。

    石化机械是中国石化旗下唯一的油气技术装备研发、制造、技术服务企业,是油气装备龙头企业。公司3大主要业务:石油机械、钻头钻具和油气管道。

    零售行业观点:消费偏弱,建议配置化妆品、超市行业。1、6月化妆品销售总额同比增长11.5%,累计同比增长14.2%。受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,我们认为中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,未来有望在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。2、 CPI上行,优选超市。7月CPI上行至2.1%,同时高端消费压力渐显,在经济去杠杆、贸易战等环境下,整体消费环境偏弱,我们建议配置偏必须消费的超市行业。相关标的:御家汇、珀莱雅、永辉超市、家家悦。

    但是,由于7月下旬各类政策都出现了积极转向,尤其是财政发力的诉求明显上升,表外监管节奏也有缓和迹象,且我们银行草调了解到一些国有大行对地产与基建积压项目放款提速的情况。这些都有利于紧信用环境的缓解,或能对工业品价格形成支撑,成为接力旅游服务、猪肉反弹等季节性涨价因素的后续通胀推动因素,需密切关注通胀预期变化。

    油服:板块性大机会;从国家能源安全视角,油气增产、油服趋势向上

    行业动态

    战略看好油服,2018-2020年趋势向上。据中石油、中海油官网报道:近日中石油、中海油召开专题会议,研究提升国内油气勘探开发力度,以保证国家能源安全等工作。我国油气缺口持续扩大,原油和天然气缺口分别近70%、40%,进口依存度高。全球油气供需形势等综合因素使油服有望迎板块性大机会。

    1、天猫宣布:下半年将首发60万款数码家电新品。8月13日,天猫宣布,2018下半年将首发60万款新品数码家电,包含苹果、三星、华为、小米等品牌新品。目前,近2万个数码家电品牌已在天猫开设旗舰店,日均发布新品超3000款,天猫将与品牌共建新品首发战略平台,扩大新品首发优势。(联商网)

    原油价格回暖。2017年全球勘探开发支同比增加7.3%,结束了2014年以来的持续大幅萎缩。国内“三桶油”2018年资本支出计划中,勘探开发资本支出合计达2861-2961亿元,同比增长18%-22%。2018-2020景气向上!

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